PEP: 펩시 2024년 2분기 어닝콜 내용
PEP 펩시 2024년 2Q 어닝콜 내용
기업 참가자
라비 팜나니 - 투자자 관계 담당 수석 부사장
라몬 라구아르타 - 회장 겸 최고 경영자
제이미 콜필드 - 수석 부사장 겸 최고 재무 책임자
라비 팜나니 - 투자자 관계 담당 수석 부사장
라몬 라구아르타 - 회장 겸 최고 경영자
제이미 콜필드 - 수석 부사장 겸 최고 재무 책임자
컨퍼런스 콜 참가자
다라 모흐세니안 - 모건 스탠리
보니 허조그 - 골드만삭스
로렌 리버만 - 바클레이즈
브라이언 스필레인 - BofA
카우밀 가즈라왈라 - 제프리스
피터 그롬 - UBS
필리포 팔로르니 - 씨티
안드레아 테이세이라 - JP모건
크리스 캐리 - 웰스 파고 증권
로버트 오텐스타인 - 에버코어 ISI
카를로스 라보이 - HSBC
닉 모디 - RBC
케빈 그룬디 - BNP 파리바
운영자
안녕하세요, 펩시코의 2024년 2분기 실적 발표 질의응답 세션에 오신 것을 환영합니다.
질문하실 차례가 될 때까지 귀하의 대사는 듣기 전용으로 설정되어 있습니다.
오늘의 통화는 녹음 중이며 www.pepsico.com 에 보관될 예정입니다.
이제 투자자 관계 담당 수석 부사장인 라비 팜나니 씨를 소개하겠습니다.
팜나니 씨, 시작하세요.
라비 팜나니
감사합니다, 운영자님. 여러분, 좋은 아침입니다.
오늘 아침 여러분 모두가 저희의 보도 자료와 준비된 발언을 검토해 보셨기를 바라며, 두 자료는 모두 저희 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.
시작하기 전에 주의 사항을 참고해 주시기 바랍니다.
오늘 발표에서는 사업 계획과 2024년 지침 업데이트 등 미래 예측 진술을 할 수 있습니다.
미래 예측 진술은 본질적으로 위험과 불확실성을 수반하며 2024년 7월 11일인 오늘을 기준으로 한 당사의 견해 만을 반영하며, 당사는 이를 업데이트할 의무가 없습니다.
실적을 논의할 때는 보고된 실적에서 특정 항목이 제외된 비일반회계기준(Non-GAAP)을 참조합니다.
비일반회계기준의 정의와 조정, 실제 결과가 미래 예측 진술과 실질적으로 다를 수 있는 요인에 대한 논의를 포함하여 당사의 실적에 관한 추가 정보는 2024년 2분기 실적 발표 및 2024년 2분기 10-Q 양식(pepsico.com에서 확인할 수 있습니다)을 참조하시기 바랍니다.
오늘 이 자리에는 펩시코의 회장 겸 CEO인 라몬 라구아르타와 펩시코의 수석부사장 겸 CFO인 제이미 콜필드(Jamie Caulfield)가 함께합니다.
질문은 한 가지로 제한해 주시기 바랍니다.
그럼 첫 번째 질문은 운영자에게 넘기도록 하겠습니다.
질의응답 세션
운영자
감사합니다. [운영자 안내] 첫 번째 질문은 모건스탠리의 다라 모흐세니안 님의 질문입니다. 회선이 열려 있습니다.
다라 모흐세니안
안녕하세요, 여러분.
라몬 라구아르타
안녕하세요, 다라.
다라 모흐세니안
저는 대략 4%의 가이던스에 도달하기 위해 하반기 한 자릿수 중반의 유기적 매출 성장 가이던스에 초점을 맞추고 싶었습니다.
라몬 사장님 재임 기간 동안 장기적으로 훌륭한 실적을 거두신 것은 분명하지만, 미국 소비 환경이 침체되면서 지난 몇 분기 동안 한 자릿수의 낮은 성장률을 보였습니다.
그렇다면 회사 차원에서 다시 회복할 수 있다고 확신하는 이유는 무엇인가요?
구체적으로 말씀드리자면 저는 프리토레이 북미 지사에 전화를 걸어보고 싶었는데, 아마도 그 중 일부일 것입니다.
분명히 2분기에 꽤 부드러운 볼륨 결과를 얻었고 초기 조치를 취하셨습니다.
그렇다면 여기서부터 점진적인 조치를 이해하도록 도와주세요.
볼륨 투자 회수와 이를 통한 탑 라인 투자 회수를 달성할 수 있다고 확신하는 이유는 무엇인가요?
그리고 프리토레이 북미 지사가 이에 얼마나 부합하는지, 즉 탑 라인 회복도 암시하고 있나요?
라몬 라구아르타
훌륭해요, 다라. 그래서 집중해야 할 중요한 영역이라고 생각합니다.
최소 4개라고 했을 때 저희는 5개 정도에 대해 더 많이 이야기하고 있었습니다.
지금은 4개 정도에 초점을 맞추고 있습니다.
조정 사항이 있으며 이는 특히 미국 소비자와 관련이 있으며 조금 더 이야기할 수 있습니다.
자, 왜 우리는 우리의 지침에 대해 좋은 느낌을 받을까요?
우리가 생산성과 비용 절감을 위해 해온 작업 덕분에 실적과 무관하게 재투자할 수 있는 여력이 생겼다고 생각하기 때문입니다.
그래서 우리에게 자신감을 주는 두 가지 요소가 있다고 말씀드리고 싶습니다.
하나는 Quaker입니다. Quaker 여러분 모두 상황을 잘 알고 계실 겁니다.
우리는 4분기까지 공급망을 복구하고 거의 100% 공급이 가능할 것이며, 그 시점의 비즈니스는 선반과 파이프라인을 다시 채우고 있기 때문에 분명히 실질적으로 성장할 것입니다.
따라서 이러한 문제는 이제 사라질 것이며 이는 우리에게 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
두 번째는 수학적 문제이지만, 랩핑이 있고 하반기에 랩핑이 훨씬 나아질 것으로 생각하며, 이는 하반기에 한 자릿수 중반의 성장률로 돌아갈 수 있다는 자신감을 갖게 해줍니다.
세 번째 요소는 국제입니다.
국제 부문은 지난 몇 년 동안 상당한 투자를 해온 분야이며, 그 성과가 나타나고 있습니다.
따라서 상반기 7%의 성장률과 그 안에서 하반기에도 같은 수준의 성장을 이어갈 것이며, 전 세계적으로 플러스 마이너스 성장을 이어갈 것입니다.
하지만 포트폴리오가 충분히 다양하고, 규모도 충분하며, 전 세계 여러 지역에서 충분히 수익성이 있기 때문에 충분히 성과를 낼 수 있다고 믿습니다.
그리고 지금 미국에는 분명히 더 도전적인 소비자가 있으며, 포트폴리오의 특정 부분,
즉 우리 포트폴리오의 특정 부분에서 우리 브랜드에 더 많은 가치를 부여하고 싶다고 말하는 소비자가 있습니다.
이는 모든 소비자를 위한 것이 아니라 일부 소비자를 위한 것이며, 모든 포트폴리오를 위한 것이 아니라 포트폴리오의 일부분을 위한 것이며, 우리는 소비자가 원하는 것을 제공하기 위해 다양한 전술을 사용해 왔고, 그것이 효과가 있다는 것을 알기 때문에 매우 목표에 맞는 방식으로 배포할 수 있는 P&L에 대한 산소를 감안할 때 편안함을 느낍니다,
장기적인 관점에서 해당 카테고리에 대해 생각하고, 좋은 ROI를 확보하고, 특히 말씀하신 식품 사업을 흑자로 전환하고, 이를 통해 더 높은 수준의 순이익을 달성할 수 있을 것이라고 확신합니다.
그래서 저희는 하반기를 그렇게 생각하고 있습니다.
다시 한 번 말씀드리지만, 녹색 차트에는 저희가 실행하고 있는 몇 가지 활동이 나와 있습니다.
그리고 7월 4일은 우리에게 매우 강세를 보였고, 비즈니스에 대해 좋은 느낌을 받고 있습니다.
이제 북미 음료 사업도 주목해야 합니다.
수익성 있는 성장을 이루고, 해당 카테고리에서 경쟁 우위를 확보하는 동시에 마진을 개선하는 등 장기적으로 지속하고 싶다고 밝힌 사업입니다.
우리는 플레이 북을 잘 실행하고 있다고 생각합니다.
실제로 수익성 있는 성장에 박차를 가하고 있으며, 하반기에도 이러한 추세는 계속될 것입니다.
성장하고 있는 플랫폼에 광고와 마케팅에 더 많은 투자를 하고 있으며, 이러한 모든 것을 종합하면 하반기는 물론 2025년을 시작할 수 있는 모멘텀에 대해 긍정적으로 생각하고 있습니다.
운영자
감사합니다. 잠시만 다음 질문을 해주시죠. 다음 질문은 골드만 삭스의 보니 허조그 씨입니다. 통화하실 수 있습니다.
보니 허조그
좋아요. 감사합니다. 안녕하세요, 여러분.
PBNA에 대해 질문이 있는데요.
라몬, 방금 조금 언급하신 것 같은데 궁금한 게 있습니다.
비즈니스 활성화를 위해 어떤 진전을 이루고 계신데 만족하시는지, 그리고 PBNA에서 어떤 희망의 싹이 보이고 계신지 궁금합니다.
그리고 체계적인 상업적 투자 측면에서 강조하신 이니셔티브에 색채가 더해지기를 기대하는데, 이것이 PBNA의 프로모션도 한 단계 업그레이드 될 가능성이 있다고 보아야 할까요?
그리고 브랜드 리포지셔닝이 필요하다고 보시나요? 구조적인 기회가 있을까요?
본질적으로 PBNA의 성장을 다시 가속화할 수 있는 동인은 무엇인가요? 감사합니다.
라몬 라구아르타
네, 좋아요. 보니, 관련성이 있다고 생각되는 몇 가지 데이터 포인트를 알려드릴게요.
예를 들어 게토레이는 점유율이 상승하고 있습니다.
올해 들어 의미 있는 속도로 성장하고 있습니다.
이는 우리 포트폴리오의 핵심 부분이자 수익성이 매우 높은 부분입니다.
이것이 하나의 데이터 포인트입니다.
우리는 게토레이에 투자해 왔습니다.
말씀하신 것처럼 프로모션이나 할인보다는 혁신, 실행, 브랜딩에 더 많은 투자를 해왔습니다. 그리고 이제 그 결실을 맺고 있습니다. Propel도 마찬가지입니다.
그래서 기능성 수분 보충제 분야가 저희의 초점이라고 생각합니다.
항상 집중해 왔지만 지금은 포트폴리오에서 그 부분이 잘 작동하고 있다고 생각합니다.
작년에 우리가 겪었던 G2DSD 문제 중 일부는 해결되었다고 생각합니다.
아직 완벽에 다다랐다고 생각하지는 않지만, 여름 초반에는 서비스 수준이 훨씬 더 좋아졌고, 이 시기가 카테고리가 정점을 찍고 완벽을 위해 준비해야 하는 시기인 것은 분명합니다.
그래서 그 부분은 분명합니다.
다른 브랜드에 대해 생각해 보면, 우리가 한동안 이야기했던 Mountain Dew가 있습니다.
마운틴 듀는 성장 중입니다. 이제 다시 성장세로 돌아섰습니다.
다양한 맛으로 브랜드를 이끌기 위해 전략적 결정을 내렸고, Baja를 포트폴리오의 구조적인 일부로 만든 것이 아니라, 소비자를 브랜드에 유입시키고 점진적으로 소비자를 늘리는 LTO로 만들었다고 생각합니다.
또한 실행 수준도 향상되었습니다. 예를 들어 보겠습니다.
포트폴리오의 모든 제로 부분이 호황을 누리고 있죠?
소비자 트렌드에 대해 생각해 보면, 우리는 분명히 그들이 어디로 가고 있는지 알고 있고, 국제적으로도 알고 있으며, 미국에서도 결국 그렇게 될 것이라는 것을 알고 있습니다.
따라서 콜라, 청량 음료뿐만 아니라 게토레이, 치즈, 커피에서도 제로는 소비자가 성장하고 있다는 것을 알 수 있습니다.
마지막으로 외식 서비스 비즈니스가 더욱 강해지고 있으며, 세분화된 레스토랑, 지역 레스토랑, 소비자와 매일 많은 상호 작용을 하는 곳 등 수익성이 높은 곳에서 더 나은 성과를 거두고 있습니다.
그리고 포트폴리오의 그 부분에 투자를 계속하고 있습니다.
추가적인 유통망을 확보하고 있습니다.
우리는 특정 채널에서 더 나은 실행력을 갖춘 회사가 되고 있다는 것을 알고 있으며, 이에 대해 기분이 좋습니다.
운영자
감사합니다. 잠시만 시간을 내어 질문해 주세요.
다음 질문은 바클레이즈의 로렌 리버먼입니다. 라인이 열려 있습니다.
로렌 리버만
좋아요. 정말 고마워요. 라몬, 괜찮다면 프리토로 돌아가고 싶어요.
일부 소비자에 대해 언급해 주셨고, 우리 브랜드에 머무르는 것이 더 가치 있다고 말씀해 주셨으니까요.
하지만 우리가 이용할 수 있는 데이터를 분석하면서 많은 노력을 기울인 결과, 짭짤한 스낵 카테고리 전체가 정말 압박을 받고 있는 것 같습니다.
브랜드만의 문제가 아니며, 점유율을 고려할 때 같은 종류의 문제가 있다는 것을 알고 있지만 더 광범위한 카테고리 문제가 있는 것 같습니다.
다시 한 번 말씀드리지만, 저희가 살펴본 일부 데이터를 보면 해당 카테고리가 프로모션에 크게 반응하지 않는 것 같습니다.
이에 대한 의견을 말씀해 주셨으면 좋겠는데요, 현재 보고 있는 것과 일치하는지 아니면 일치하지 않는지 궁금합니다.
그리고 앞으로는 어떻게 달라질 예정인가요?
지금까지 살펴본 바로는 반응이 많지 않은 것 같고 카테고리의 재량권이 더 커지는 것 같거든요. 이에 대해 어떻게 생각하시나요? 고마워요.
라몬 라구아르타
네. 저희는 이 문제가 다른 어떤 것의 문제가 아니라 가치의 문제라고 생각합니다.
그리고 우리는 많은 데이터를 가지고 있으며, 이제 소비자가 원하는 것과 가치의 격차를 어떻게 해결할 수 있을까요?
바로 여기서 노하우가 나온다고 생각합니다. 그리고 저희의 최적점은 홍보가 아니라 홍보가 필요한 제품에서 홍보가 필요한 사람에게 홍보하는 것이 아니라 포괄적인 접근 방식에 대한 홍보입니다. 그래서 이 부분에 많은 시간을 투자하고 있습니다.
인사이트와 진단의 관점, 그리고 디지털이든 특정 채널이든 고객이든 이러한 모든 개입을 더 세밀하게 실행할 수 있는 능력이 훨씬 더 뛰어나다고 생각합니다.
예를 들어 보겠습니다. 우리 포트폴리오에서 소금에 절이지 않은 부분이 있다고 생각하죠?
감자칩이나 또띠아 칩을 생각해보면 일부 소비자에게는 가치 재설정과 가치 개입이 필요합니다. 플레이버 감자칩이나 포트폴리오의 다른 부분을 생각해 보면요.
아니요, 소비자들이 해당 카테고리에 머물고 있고, 우리 브랜드에 머물고 있으며, 과거와 마찬가지로 꽤 높은 빈도로 구매하고 있다는 뜻입니다.
포트폴리오의 다른 부분도 성장하고 있고, 매우 빠르게 성장하고 있으며, 특히 우리가 허용 가능한 포트폴리오 긍정적 선택이라고 부르는 부분, 즉 선칩, 팝코너스, 스마트푸드 또는 심플리 제품군 같은 브랜드를 생각하면 이러한 브랜드가 성장하고 있습니다.
그리고 거기에는 가치보다는 마케팅, 투자, 인지도, 실행, 가용성에 대한 접근 방식이 더 중요하다고 생각합니다. 따라서 카테고리 성장을 촉진하기 위해 사용할 다양한 도구가 있습니다.
카테고리가 중요한가요? 펩시코 브랜드인가요?
여러 브랜드를 통해 이 카테고리에 대규모로 참여하고 있는 만큼, 장기적으로 이 카테고리를 관리하고 다양한 방식으로 소비자에게 가치를 제공하며 과거에 그랬던 것처럼 스낵 카테고리가 식품보다 구조적으로 계속 성장하도록 하는 것이 우리의 책임이라고 생각합니다.
이제 소비자 측면에서 장기적인 트렌드를 볼 때 그것이 불가능하다고 말할 수 있는 것은 없습니다.
저는 가치와 실행, 그리고 새로운 혁신 분야에 대한 투자에서 약간의 조정이 이를 견인할 것이라고 생각하며, 장기적인 측면이 아니라 실제로 3분기와 4분기에 단기적으로 그렇게 할 수 있는 능력에 대해 매우 자신감을 갖고 있습니다.
이미 이러한 수단을 테스트하고 실행하고 있으며 매출과 순익에서 그 효과를 확인하고 있기 때문에 가이던스에 이러한 변화를 약간 반영한 것입니다.
운영자
감사합니다. 잠시만 시간을 내어 질문해 주세요. 다음 질문은 뱅크오브아메리카의 브라이언 스필레인입니다. 전화가 열려 있습니다.
브라이언 스필레인
안녕하세요, 감사합니다, 교환원님 좋은 아침, 라몬 안녕하세요, 제이미.
라몬 라구아르타
안녕하세요, 브라이언.
브라이언 스필레인
프리토에 대해 다시 한 번 말씀드리고 싶어서요.
한 발 물러서서 조직의 다른 곳에서 생산성의 저수지를 더 깊이 파고들면 마진을 재설정하고 자금을 조달 할 수 있다고 생각합니다.
이와 관련된 두 가지 사항에 대해 말씀해 주시면 좋겠습니다.
첫째, 올해 생산성을 더 많이 활용한다고 가정했을 때 내년에는 어떤 영향을 미칠까요? 생산성 향상에 영향을 미치지 않을까요, 아니면 그 저수지가 매우 깊어질까요?
두 번째는 올해 하반기에 프리토 마진이 다시 하락하는 것을 고려할 때, 지금이 점진적으로 성장할 수 있는 새로운 기반이라고 생각해야 할까요,
아니면 큰 폭으로 하락한 후 향후 프리토가 한 단계 더 상승할 것으로 예상할 수 있을까요?
라몬 라구아르타
네. 브라이언, 과거에도 이 문제에 대해 이야기한 적이 있는 것 같습니다.
펩시코의 총 영업 마진을 관리하고 있으며, 보시다시피 마진이 계속 개선되고 있습니다.
이번 분기에는 거의 100bps의 영업 마진이 개선되었으며, 지난 몇 년 동안 꾸준히 개선되고 있습니다.
우리의 생산성 파이프라인은 전술적인 것이 아니라 매우 전략적이고 다년간에 걸친 것이며 자동화와 디지털화, 회사의 단순화, 표준화, 비즈니스에 대한 다양한 서비스 모델을 기반으로 합니다.
따라서 다년에 걸친 생산성 아이디어의 전체 포트폴리오가 있으며 향후 몇 년 동안 생산성 향상 속도가 느려질 것이라고 생각하지 않습니다.
이제 전체 마진에 대해 생각해 보면, 국제 부문은 계속해서 마진이 성장하고 있습니다.
PBNA는 우리 측에서 이 사업을 10% 중반으로 끌어올리고 싶다고 매우 강력하게 요구해왔고, 우리는 이를 실현했습니다.
그리고 프리토의 가장 큰 가치는 26이든 26.5이든 27.5이든 그다지 중요하지 않다고 항상 말해왔습니다.
장기적으로 볼 때 프리토의 가장 큰 가치 창출은 4% 또는 5% 수준으로 성장하는 것이며, 이는 앞으로도 계속 전략적 초점이 될 것입니다.
어떻게 하면 프리토가 카테고리 이상으로 계속 성장하고, 성장 측면에서 매우 건강한 카테고리를 만들고, 소비자들에게 프리토에 새로운 기회와 채널, 즉 채널 확장을 위한 기회를 계속 제공할 수 있을지에 대한 고민이 계속될 것입니다.제대로 될 때까지 계속 투자할 것입니다.
조만간 제대로 해낼 수 있을 거라 확신합니다. 그렇게 해서 회사의 전반적인 수익성을 계속 관리해 나갈 것입니다.
특히 프리토, PBNA, 인터내셔널은 서로 다른 하위 전략을 가지고 있으며, 인터내셔널에 대해 이야기할 때 전 세계 모든 시장으로 이어지지만 모든 국가와 모든 국가의 모든 비즈니스 라인에 대한 매우 훌륭한 플레이북, 수익성에 대한 기대치 및 그러한 성장을 위한 로드맵을 가지고 있습니다.
운영자
감사합니다. 다음 질문 시간입니다.다음 질문은 제프리의 카우밀 가즈라왈라 님이 질문해 주셨습니다.통화 연결이 되었습니다.
카우밀 가즈라왈라
안녕하세요, 여러분. 최근 몇 년 동안의 가격 인상을 고려할 때 프리토의 가격이 너무 높다고 생각하시나요?
라몬 라구아르타
카우밀 씨도 그렇게 생각하시나요?
아까도 말씀드렸지만 포트폴리오의 어떤 부분은 가치 조정이 필요하고 어떤 부분은 그렇지 않습니다.
특정 소비자를 위해 새로운 진입 가격대가 필요하고, 소비자가 소금 구매에 많은 현금을 투자하지 않아도 되는 새로운 프로모션 메커니즘이 필요하기 때문에 특정 소비자를 위해 포트폴리오의 일부를 조정해야 할 필요가 있습니다.
전체 포트폴리오를 재설정할 필요는 없다고 생각합니다.
세분화, 세분화를 잘 실행하는 것이 중요하며, 전체 가치 사슬에서 이를 수행할 준비가 잘 되어 있다고 생각합니다.
따라서 3~4년 동안 많은 인플레이션을 겪은 후 소비자에게 돌려줄 수 있는 가치가 있는 것은 맞습니다.
저희의 비용으로 어디에서든 그렇게 할 수 있습니다.
그리고 이것이 하반기에 우리가 할 개입 중 하나가 될 것이지만 유일한 것은 아닙니다.
마케팅에 대한 투자가 있을 것입니다.
더 나은 실행을 위한 투자도 있을 것입니다.
이러한 투자가 전반적으로 비즈니스, 즉 향후 몇 년 동안 구조적으로 비즈니스 성장을 견인할 것입니다.
운영자
감사합니다. 다음 질문이 있을 때까지 잠시만요. 다음 질문은 UBS의 피터 그롬입니다.
통화하실 수 있습니다.
피터 그롬
감사합니다, 교환원님. 안녕하세요, 여러분. 라틴 아메리카에 대해 말씀드리고 싶어서요.
유기적 수익은 최근 몇 분기 중 가장 약세를 보였고, 준비된 발언에서 브라질과 멕시코는 견조한 것으로 보입니다.
이번 분기의 약세를 이끈 요인이 무엇인지 궁금합니다.
그리고 라몬, 앞을 내다보면서 올해 하반기에도 여전히 국제 부문에서 높은 성장을 기대한다고 말씀하셨습니다.
라틴 아메리카는 그 방정식에 어떻게 포함되나요?
개선될 것으로 예상하시나요, 아니면 다소 부진한 실적이 계속될 것으로 예상하시나요?
감사합니다.
라몬 라구아르타
다시 말씀드리지만, 저는 중남미와 모든 해외 비즈니스를 3개월, 3개월 단위로 보기보다는 6개월 단위로 보고 싶습니다.
1분기, 2분기, 춘절 사이에 많은 변화가 있을 것입니다.
특히 라틴아메리카의 경우 멕시코와 관련이 있습니다.
멕시코는 선거로 인해 정부가 가계에 지급하는 가처분 소득에 약간의 변화가 있었고, 그 자금이 분배되는 방식에 약간의 이상이 생겨서 지난 3주 동안 멕시코의 수요에 영향을 미쳤으며, 그 자금이 다시 소비자들에게 돌아가면서 수요가 우리 카테고리로 돌아오고 있는 것을 멕시코에서 지난 3주 동안 보고 있습니다.
따라서 중남미 지역에서는 문제가 없을 것으로 예상합니다.
중남미는 항상 그랬듯이 가치가 계속 중요한 요소로 작용할 것입니다.
국가별로 플러스와 마이너스가 있을 수 있습니다.
하지만 라틴아메리카는 계속해서 카테고리를 개발하고 멕시코와 브라질뿐만 아니라 여러 시장에서 마진을 확대하고 규모 있는 비즈니스를 구축하는 등 계속해서 높은 성과를 거두고 있는 지역입니다.
운영자
감사합니다. 잠시만 시간을 내어 질문해 주세요. 다음 질문은 씨티의 필리포 팔로르니 씨입니다. 통화하실 수 있습니다.
필리포 팔로르니
안녕하세요, 여러분. 국제 비즈니스에 대해 계속 이야기하고 있습니다. 라몬, 국제 비즈니스의 성장에 대해 꽤 자신감을 보이셨어요.
해외 비즈니스의 성장 잠재력이 가장 큰 지역은 어디라고 보시는지 좀 더 자세히 말씀해 주시겠어요?
그리고 하반기 매출 가이던스에 대한 질문으로 돌아가서, 유기적 매출의 개선이 주로 북미 지역의 개선에 힘입은 것인지 아니면 해외 지역의 가속화에 힘입은 것인지 궁금합니다.
조금 더 구체적으로 말씀해 주시면 도움이 될 것 같습니다.
라몬 라구아르타
네, 필리포. 안녕하세요.
비즈니스의 점진적인 가속화는 대부분 북미에서 발생한다고 가정해야겠죠? 그리고 제가 말씀드린 두 가지 요인, 즉 Quaker가 다시 성장세로 돌아설 것이고, 북미 지역의 랩이 더 좋아질 것이며, 우리가 가치와 추가 A&M에 개입하고 있는 일부가 추가 볼륨을 창출할 것입니다. 이 세 가지 요소가 바로 그것입니다.
국제적으로는 상반기의 성장률이 하반기에도 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
그리고 포트폴리오의 일부, 즉 가속화되는 부분은 다소 안정화되고 일부는 조금 더 부드러워지는 것을 볼 수 있습니다.
하지만 전반적으로 현 시점에서의 포트폴리오는 충분히 광범위합니다.
여러 시장에 걸쳐 충분한 규모를 갖추고 있으며 지리적으로도 헤지되어 있습니다.
따라서 이 카테고리의 시가총액 성장은 계속될 것으로 예상하고 있습니다.
우리는 실행과 브랜드 개발 모두에 의미 있는 규모의 자금을 계속 투자하고 있으며, 그렇게 하지 않을 이유가 없다고 생각합니다.
물론 연말에 마음을 바꿀 수 있는 큰 지정학적 이유가 있을 수도 있습니다.
하지만 현재로서는 지정학 및 국가 안정성에 대한 정보를 바탕으로 최선의 추측입니다.
운영자
감사합니다. 다음 질문을 하겠습니다. 다음 질문은 TD 코웬의 로버트 모스코우 님입니다. 통화 연결이 되었습니다.
로버트 모스코우
안녕하세요, 감사합니다. 몇 가지 질문이 있습니다.
하나는 에너지 드링크 카테고리에 대해 좀 더 자세히 설명해 주셨으면 하는데요, 미국에서 성장이 급격히 둔화되고 있는데, 미국 소비자들도 가치 판단을 하고 있다고 생각하시는지 궁금합니다.
미국에는 프리미엄 가격의 음료가 많이 있습니다. 카페인 함량이 높은 탄산음료에 대한 거래가 줄어들고 있다는 증거를 보셨나요? 감사합니다.
라몬 라구아르타
근본적으로 에너지 카테고리는 우리 업계에 장기적으로 좋은 전망을 계속 제공할 것이라고 생각합니다.
소비자의 니즈는 앞으로도 계속 존재할 것이며, 다양한 옵션을 통해 이를 충족시킬 수 있느냐에 따라 계속 성장할 것이라고 생각합니다.
LRB 내에서는 항상 하위 카테고리의 기복이 심합니다. 채널의 역동성 때문일까요?
아니면 매우 어려워서 사람들이 포트폴리오의 다른 부분으로 이동하고 있기 때문일까요? 예를 들어 최근 6주 동안 수분 보충 포트폴리오가 크게 성장한 것처럼, 미국에서는 날씨가 매우 더웠기 때문에 일부 소비자들은 에너지와 수분 보충 사이에 약간의 약탈이 일어나고 있으며 이를 선호하고 있는 것 같습니다.
따라서 저는 이 카테고리를 단기적인 관점에서 지나치게 해석하지 않을 것입니다.
저는 소비자에게 에너지가 필요하다는 관점에서 생각하려고 노력할 것입니다.
아마도 말씀하신 것처럼 가격을 포함하여 소비자 친화적 인 방식으로 에너지를 제공 할 수 있다면 기능, 클린 라벨, 제가 생각하는 많은 것들이 카테고리가 노력해온 것처럼 카테고리의 해당 부문에 대한 좋은 활주로가 있어야하며 소매 업체 파트너와 브랜드 소유자를 포함하여 여기에 참여하는 많은 사람들에게 가치를 창출하고 있다고 생각합니다.
운영자
감사합니다.잠시만 다음 질문을 하겠습니다.다음 질문은 JP 모건의 안드레아 테이세이라 씨입니다.통화 연결이 되었습니다.
안드레아 테이세이라
감사합니다. 안녕하세요, 여러분, 라몬, 제이미.하반기에 한 자릿수 중반의 유기적 매출 성장률을 달성할 수 있을지에 대한 질문입니다.
방금 말씀하신 국제 부문이 하반기에도 한 자릿수 중반의 성장률을 보인다고 가정했을 때, 라몬이 말씀하신 대로라면 하반기도 마찬가지입니다.
그리고 물론 Quaker의 쉬운 비교를 이해합니다. 여전히 프리토와 PBNA에 대한 좋은 변곡점을 의미합니다.
진행 상황에 대해 어떻게 생각해야 한다고 생각하시나요?
그리고 이와 관련하여 채널 관점에서 볼 때 유통처럼 보이는 것에서 성장하고 있는 재택 판매와 관련하여 기본적으로 채널별로 재택 판매와 재택 판매에 대해 생각한다면 유사 판매는 어떻게 될까요?
제이미 콜필드 안드레아, 제이미입니다.하반기의 가속화에 대해서는 라몬이 언급했듯이 앞서 말씀드린 이유 때문에 대부분 북미에서 이루어질 것이며, 주로 북미를 중심으로 투자를 하고 있기 때문에 경과가 더 쉬워졌습니다.
그리고 Quaker는 우리에게 많은 자신감을 줍니다.채널의 경우, 저희는 해외에 집중하고 있습니다.
이 분야에 대한 투자가 포트폴리오의 균형을 맞추고 있기 때문에 앞으로도 계속될 것으로 예상합니다.
운영자
감사합니다.잠시만 시간을 내어 질문해 주세요.다음 질문은 웰스파고 증권의 크리스 캐리 씨입니다. 질문하실 수 있습니다.
크리스 캐리
안녕하세요, 여러분. 라몬, 6개월 주기로 해외를 살펴봐야 한다고 말씀하신 것으로 알고 있습니다.
하지만 유럽의 특정 지역에 대해 말씀해 주실 수 있는지 궁금합니다. 트렌드가 이렇게 탄력적인 이유는 무엇이라고 생각하시나요?
포트폴리오뿐만 아니라 일반적으로 이 지역이 예상보다 더 오랫동안 탄력적으로 움직였다고 생각합니다.
그리고 아시아에서는 지난 분기에 시기적 이점이 있었다는 점을 분명히 말씀하셨던 것 같습니다. 이번 분기에는 분명히 정상화되는 것을 보았습니다.
이 부문의 적정 실행률은 어느 정도인가요? 그리고 중국에서의 진행 상황에 대해 말씀해 주시겠습니까? 감사합니다.
라몬 라구아르타
네. 다시 한 번 말씀드리지만, 저희는 글로벌 비즈니스를 지역과 시장의 포트폴리오로 보고 있으며, 포트폴리오가 그다지 성장하지 않을 때 포트폴리오를 보는 것이기 때문에 역사적으로 보면 포트폴리오가 상당히 다각화되어 있다는 것을 알게 되었고 이를 통해 전체로서의 글로벌 비즈니스에 대해 이야기할 수 있는 기회를 얻게 되었습니다. 물론 우리는 현지에서 비즈니스를 운영합니다.
이제 전 세계 다른 지역으로 내려가 보면.유럽은 회복력이 있고 회복력이 있습니다.
우리 비즈니스는 매출과 점유율, 그리고 매우 중요한 마진 개선 측면에서 매우 좋은 성과를 거두고 있으며, 이는 경영진이 오랫동안 집중해 온 부분입니다.
많은 주목을 받고 있습니다. 이는 또한 비즈니스에 재투자 할 수 있는 기회를 제공하고 있으며, 이는 당연히 수익에도 영향을 미칩니다.
그리고 저희의 경우 유럽은 매우 긍정적인 사이클에 있다고 생각하며, 앞으로도 계속될 것으로 예상합니다.
이제 라틴 아메리카에 대해 이야기했으니 더 이상 언급하지 않겠습니다.
아메사 지역의 많은 지역에서 많은 성장을 계속하고 있으며, 특히 인도는 우리에게 큰 성장 공간이자 확실한 투자 지역입니다.
기회는 엄청납니다. 10년을 내다보고 인프라를 구축하고 브랜드에 투자하고 있으며, 앞으로 수년 동안 높은 수요가 예상되는 시장을 잡을 수 있는 규모를 구축하기 위해 많은 투자를 하고 있습니다.
그리고 아시아의 경우, 중국의 소비자들이 매우 신중한 모습을 보이고 있습니다.
소비자는 분명히 소비보다 저축을 더 많이 하고 있으며, 이는 많은 카테고리에 영향을 미칩니다.
우리 카테고리는 티켓 가격이 낮은 품목이기 때문에 계속해서 좋은 성과를 거두고 있으며 점유율도 상승하고 있습니다.
특히 식품 쪽은 중국에서 상당히 유리한 사업입니다. 그리고 중국의 다른 지역에도 계속 투자하고 있습니다.
계속해서 더 많은 유통망을 확보하고 있으며, 이는 큰 원동력이 되고 있습니다.
그래서 더 많은 소비자들이 우리 브랜드를 찾고, 더 많은 소비자들이 간식을 먹는 습관을 가지게 되었으며, 이는 매우 긍정적이었습니다.
따라서 신중한 소비자에도 불구하고 비즈니스를 지속적으로 성장시킬 수 있는 지렛대가 있습니다. 그 중 일부는 물리적 가용성이고, 일부는 시장 점유율과 우리 브랜드의 더 나은 침투력입니다. 우리는 거기에 유리한 제품을 가지고 있다고 생각합니다. 중국에는 동방 제품을 개발하는 매우 강력한 R&D 센터가 있으며, 이를 통해 다른 회사보다 우위를 점하고 있습니다. 이것이 바로 우리가 세계 여러 지역을 바라보는 방식입니다.
그리고 앞으로도 계속 투자할 것입니다.저희의 해외 사업을 생각하면 이미 400억 달러에 육박하는 사업입니다.
따라서 시간이 지남에 따라 매우 빠르게 성장하고 있습니다.
거의 400억 달러에 육박하는 이 사업은 펩시코에 큰 도움이 되고 있습니다.
펩시코의 평균보다 높은 마진이며, 향후 10년을 생각하면 펩시코에게 가장 큰 성장 기회이기 때문에 많은 투자와 집중을 하고 있는 분야입니다.
우리는 음료 부문과 식품 부문 모두에서 수 년간의 성장세를 이어갈 수 있다고 믿습니다.
운영자
감사합니다. 다음 질문을 할 시간입니다. 다음 질문은 에버코어 ISI의 로버트 오텐스타인입니다. 통화하실 수 있습니다.
로버트 오텐슈타인
좋아요.감사합니다.좀 더 구조적이고 전략적인 유형의 질문을 하고 싶습니다.
칼스버그 브리빅 인수에 대한 여러분의 생각을 듣고 싶습니다.
그리고 일반적으로 미국에서 보틀러를 소유하고 있다는 점을 고려할 때 칼스버그가 브리빅을 인수하는 것이 왜 귀하가 아닌 칼스버그가 브리빅을 인수하는 것이 더 합리적일 수 있는지에 대해 조금 이야기해 주시겠습니까?
미국 보틀러에 대한 생각에 어떤 영향이 있나요? 그리고 맥주와 CSD를 결합하는 것이 미국 이외의 지역에서는 규제상의 이유로 더 합리적일 수도 있다는 사실도 고려해야 할까요?
그 요소에 대해 어떻게 생각해야 할까요? 감사합니다.
라몬 라구아르타
네. 너무 많이 추정하지 않겠습니다. 이번 결정은 칼스버그가 영국 사업에 투자하기로 한 결정입니다.
여러 가지 이유로 칼스버그에게는 매우 의미 있는 결정입니다.
그리고 우리는 다른 지역에서도 칼스버그와 파트너십을 맺고 있습니다.
우리는 파트너십에 매우 만족하고 있습니다.
비즈니스 성장을 위한 파트너로서 칼스버그를 신뢰하고 있습니다. 물론 저희도 이번 거래를 지지했습니다.
따라서 지나치게 확대 해석하지 않겠습니다.
영국의 결정은 칼스버그가 내렸고, 우리는 칼스버그와 좋은 관계를 맺고 있고 그들을 신뢰하기 때문에 거래를 지지하기로 결정했습니다.
운영자
감사합니다. 잠시만 다음 질문을 하겠습니다. 다음 질문은 HSBC의 카를로스 라보이 씨 질문입니다. 라인이 열려 있습니다.
카를로스 라보이
네. 좋은 아침입니다, 여러분. 라몬, 지난번 브릿빅 거래에서 말씀하신 두 가지 의견에 이어서 펩시코의 국제 프랜차이즈 원칙에 대해 말씀해 주시겠어요?
다시 말해, 각 측이 지켜야 할 것과 지킬 수 있는 것을 명확히 하는 측면에서 어떻게 생각하시나요?
시스템 매출 성장과 보틀링 수익률의 가속화를 목적으로 투자를 강화하기 위해 이렇게 큰 성장 지역에서 독립 보틀러를 어떻게 설득하고 계신지 궁금합니다.
라몬 라구아르타
네, 카를로스.
저희는 대부분의 보틀러와 맺고 있는 관계와 전략적 제휴에 매우 만족하고 있습니다.사실 지난 몇 년간 당사의 국제 음료 사업은 회사의 성장 동력 중 하나였습니다.
따라서 우리는 계속해서 혁신하고 소비자들에게 어필할 수 있는 훌륭한 제품을 만들고 있으며, 특히 해외에서 무설탕 사업을 통해 큰 성공을 거두었습니다.
무설탕 펩시는 수년 동안 성장의 큰 원동력이 되어 왔습니다.
게토레이 역시 우리가 움직이고 있는 또 다른 훌륭한 플랫폼입니다.
마지막은 역사적으로 10% 성장하고 있으며 앞으로도 계속 투자할 것입니다.
이제 일부 보틀러를 확장할 수 있는 다른 기회도 있을까요?
물론 인프라를 개선할 기회는 항상 존재하며 장기적인 관점에서 이를 위해 노력하고 있지만, 현재로서는 이 부분이 잘 진행되고 있는 사업이라고 생각합니다.
더 많은 투자를 할 준비가 되어 있는 비즈니스의 한 부분입니다.
보틀러들은 우리가 어떤 시장과 어떤 플랫폼에 집중하고 투자할 것 인지에 대해 통계적으로 매우 일치한다는 것을 알고 있습니다.
그리고 앞서 말씀드린 것처럼 이는 제가 앞서 언급했던 글로벌 스토리의 일부라고 생각합니다. 식
품 스토리가 있고 음료 스토리가 있으며, 일부 시장에서는 이 두 가지 스토리를 결합하여 장기적으로 진출하고 있습니다.
그래서 제가 질문에 대한 답을 드렸으면 좋겠네요. 다른 의미로 질문하셨는지 모르겠네요.
운영자
감사합니다.잠시만 다음 질문을 하겠습니다. 다음 질문은 RBC의 Nik Modi 님이 질문해 주셨습니다. 라인이 열려 있습니다.
닉 모디
네, 감사합니다. 좋은 아침입니다, 여러분. 라몬, 전반적인 식량 공급량에 대한 관점을 공유해 주셨으면 좋겠는데요?
물량이 어디로 가고 있는지에 대한 질문이 많아서요.
짭짤한 스낵뿐만 아니라 전반적으로 물량 측면에서 압박을 받고 있습니다.
그래서 어떻게 생각하시는지 궁금해서요.
GLP-1 때문이라고 생각하지 않는데, 일부에서는 그렇게 생각하기도 하지만 실제로 볼륨이 어디로 이동하고 있다고 생각하시는지 의견을 말씀해 주시겠어요?
라몬 라구아르타
네, 잘 들어요. Nik, 저는 모든 카테고리에 대해 잘 모르겠습니다.
많은 카테고리에서 투입 비용이 상승했기 때문에 감수해야 했던 여러 해 동안의 인플레이션으로 인해 많은 가정에서 식품이 비싸다는 인식과 현실이 생겨났고 소비자들이 선택을 하고 있다는 것을 알고 있습니다.
소비자들은 완제품이나 완제품을 구매하는 대신 직접 요리하는 선택을 할 수도 있고, 가장 적은 예산으로 매일 어떻게 하면 가장 적은 비용으로 가장 많은 음식을 먹을 수 있는 지에 대해 많은 결정을 내릴 수 있습니다.
저는 이것이 식품 회사들이 해결해야 할 근본적인 문제라고 생각합니다.
이제 비용과 투입 비용이 정상화되고 있고, 우리 모두 생산성 향상을 위해 노력해 왔기 때문에 전략적으로 매우 집중하고 있습니다.
이제 성장을 재점화할 수 있는 최고의 수단이 무엇인지에 대해 이러한 리소스를 어떻게 배치할까요?
다시 말하지만, 포괄적인 접근 방식이 아니라 세분화된 접근 방식이 될 것입니다.
우리의 경우에는 데이터를 기반으로 하는 매우 합리적인 접근 방식이 될 것입니다.
우리는 많은 데이터를 보유하고 있고 세분화도 잘 되어 있다고 생각합니다.
그리고 카테고리의 순익을 늘리면서 해당 카테고리의 가치를 창출하는 과정에서 가치를 파괴하지 않도록 다시 한 번 정밀하게 실행할 수 있다고 생각합니다. 그래서 저희는 그렇게 생각하고 있습니다.
현재로서는 GLP가 우리 카테고리에 큰 영향을 미치고 있다고 생각하지 않으며, 패널도 많고 소비자들과 많은 대화를 나누고 있기 때문에 큰 영향을 미치지 않는다고 생각합니다. 현재로서는 우리 카테고리의 경제적 가치 관계를 고려해야 하며, 하반기에 이 문제를 다룰 예정입니다.
운영자
감사합니다. 마지막 질문은 BNP파리바의 케빈 그룬디 씨입니다.전화가 열려 있습니다.
케빈 그룬디
네, 감사합니다. 좋은 아침입니다, 여러분. 많은 내용을 다루었지만 죽은 말을 때리려는 것이 아니라 스낵의 수요 약세에 대해 몇 가지 영역을 드릴 다운 할 수 있다면 Ramon. 그래서 포트폴리오의 일부를 언급했지만 모든 소비자를 언급하지는 않았습니다.
제가 이 부분을 놓쳤다면 죄송합니다. 저소득층 소비자 외에 어떤 소비자를 보고 계신가요?
소비자가 어디에 있는지에 초점을 맞추는 것이 중요하며, 어떤 경영진의 말을 듣고 있는지 또는 솔직히 어떤 산업인지에 따라 달라집니다.
중산층과 고소득층 소비자에게는 구체적으로 어떤 현상이 나타나고 있나요? 그 집단에서도 약점이 나타나고 있나요?
그리고 중요한 질문은 시장 조사에서 보고 있는 것이 있나요?
오랫동안 강세를 보여 온 프리토 비즈니스의 장기적인 전망에 주춤하게 만드는 소비자를 가까이서 지켜보고 계신 것으로 알고 있습니다.
잠시 주춤하게 만드는 요소가 있나요, 아니면 일시적인 현상인가요?
감사합니다.
라몬 라구아르타
네, 감사합니다. 저는 가치에 대한 욕구 또는 가치 의식이 미국의 모든 가정에 영향을 미치고 있다고 생각합니다.
따라서 소득 수준은 다르지만 모든 사람에게 영향을 미치고 있다고 생각합니다.
그리고 우리는 다양한 소득 수준에서 다양한 행동을 보고 있습니다.
이 모든 것을 종합하면 소비자는 훨씬 더 가격에 민감하고 전반적으로 더 많은 가치를 찾고 있습니다.
따라서 고소득층 소비자들은 비싼 레스토랑에 가지 않고 더 저렴한 레스토랑으로 행동을 조정하거나 집에 머물면서 자신만의 오락이나 즐거운 순간을 집에서 만들어내는 것을 볼 수 있습니다.
따라서 모든 곳에서 다른 행동이 일어나는 것을 볼 수 있습니까?
연결 선은 소비자가 더 신중하고 소비자가 더 선택적이지만 소비자는 가치를 보는 영역에 기꺼이 지출하고 우리 카테고리에서 더 많은 것을 볼 수 있습니다.
하지만 카테고리의 다른 부분에서도 소비자들은 더 많은 가치를 요구하고 있으며 일부 결정에서 기꺼이 타협할 의향이 있습니다. 이것이 바로 해결해야 할 문제입니다.
그래서 저는 이 문제를 해결하고 나면 다시 성장세로 돌아설 것이라고 생각하며, 우리가 가진 도구와 리소스, 그리고 우리가 취하고 있는 조치에 대해 매우 만족하고 있고 최근의 비즈니스 성과에 상당히 고무되어 있습니다.
자, 이것이 마지막 질문입니다.
오늘 함께 해주신 모든 분들과 사려 깊은 질문을 해주신 여러분께 감사드립니다.
또한 펩시코에 투자해 주신 여러분의 신뢰에 감사드리며, 모두가 즐거운 여름을 보내시고 펩시코 제품을 많이 구매해 주시길 바랍니다.
제이미 콜필드
감사합니다.
운영자
신사 숙녀 여러분, 이것으로 오늘의 프레젠테이션을 마치겠습니다.이제 연결을 끊고 좋은 하루 되시기 바랍니다.
