CPNG : 쿠팡 2024년 2분기 어닝콜 주요 내용

 CPNG 쿠팡 2024년 2분기 어닝콜

3가지 시사점

어닝콜 전 3가지 시사점 발표.
1. 최고의 리테일 고객 경험을 위한 투자와 혁신을 지속 중.
2. 관행을 깨고 최저 비용으로 우수한 고객 경험 제공으로 성장, 수익성 강화 중.
(신선식품 주문 에코백을 통한 포장 비용 절감, 환경적 이점)
3. 개발 중인 서비스에서 강력한 성장과 흥미운 미래를 위한 모멘텀 창출 중.

2분기 실적 하이라이트

- 고정 통화 매출 작년 대비 30% 성장. 올해 1분기 인수한 파페치 제외 시 23% 성장.

- 쿠팡 FLC(Fulfillment and Logistics) 물류 회계 조정 성장률은 23%보다 660bps 높았을 것.(작년 2분기 FLC 회계를 총액에서 순액으로 변경한 것 조정)

- 상품 커머스 활성 고객 전년 동기 대비 12% 성장

- 13분기 연속 마켓플레이스 매출이 퍼스트 파티 매출보다 빠르게 성장.

- 2분기 FLC 가입 판매자 수 [전분기 대비] 25%, [전년 동기 대비] 150% 이상 증가.


쿠팡이츠

- 지난 분기 무료 배달 프로그램 와우 무료 배달 프로그램 출시.

- 3개월만에 쿠팡의 식당 평균 30% 가까이 성장

대만

- 대만의 잠재력은 강력하고 한국 기업의 대만 소비자 판매량 작년 대비 3배 이상 증가.

파페치

- 파페치 목표는 EBITDA를 연말까지 플러스로 만드는 것.

- 순조롭게 진행 중이지만 발전의 잠재력이 큼.

- 이번 분기는 3개월간의 파페치 운영실적을 통합한 첫 분기임.


파페치 인수 제외 실적과 비교

- 2분기 총 순매출 전년 동기 대비 25%증가 (파페치 제외 시 18% 증가)

- 외화 변동 영향 조정 시 총 순매출 30% (파페치 제외 시 23% 증가)

- 개발 오퍼링 부문 매출 470% 이상 성장,(파페치 제외 시 177% 증가)

- 기록적인 분기 총 이익 21억 달러 달성. 전년 동기 대비 40% 성장.(파페치 제외 시 27%)

- 총 마진률 29.3%(파페치 제외 시 28.3%)

제품 커머스 부문

- 2분기 매출 전년 동기 대비 13% 성장, 불변 통화 기준 18% 증가
(FLC회계 조정 시 더 높을 것)
- 한국 소매 지출 1% 성장한데 비해 쿠팡은 계속 소비자에게 가치있는 쇼핑처로 성장 중.
- 매출 총 이익 26% 증가 19억 달러 이상.
- 매출 총 이익률 30.3% 기록 (작년 대비 310bps 증가, 지난 분기 대비 200bps증가)


악재 이유: 이번 분기 판매 관리 비용 증가 이유[손실 이유]

-  파페치 관련 구조조정 비용과 한국 공정위 1억 2,100만 달러 과징금 포함 때문.
- 법인세 차감전 순이익 300만 달러, 당기 순 손실 7700만 달러.
- 주 당 4센트 희석 EPS 손실 발생

-파페치 및 벌금 제외한 귀속 당기 순이익 1억 2,400만 달러
- 희석 EPS 7센트 기록.

파페치 구조조정, 벌금 제외 분기 조정 EBITDA 마진 4.5%, 3억 6100만 달러 기록.

현재 쿠팡은 운영 효율화에 집중하고 있으며 
올해 말 파페치가 EBITDA 흑자 전환 달성 예측 중임.


파페치 2분기 말 현금 잔액 58억 달러, 작년 대비 22% 증가.
22억 달러 영업현금흐름, 15억 달러 잉여현금흐름 창출.


결론

쿠팡에게 24년 2분기는 일회성 벌금 납입과 파페치 구조조정으로 인한 비용으로 인해 손실이 발생한 분기였습니다.

이러한 손실을 제외하면 여전히 전년 대비 엄청난 성장률을 기록 중이며 단기적인 손실에 대한 영향도 다음 분기에 개선된 실적으로 인해 극복할 수 있을 것으로 예측됩니다.

그리고 한국의 쿠팡 고객 수 증가와 매출량이 지속적으로 증가하는 것을 통해 앞으로의 성장 가능성도 기대됩니다.

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