MMM: 3M 2024년 2분기 어닝콜 요약

 3M 2024년 2분기 어닝콜


주요실적

- non-GAAP EPS 1.93달러 (작년 2분기 대비 39% 상승)
- 조정 잉여현금흐름 109%전환으로 12억 달러.
- 순 부채 약 30억 달러, 조정 잉여현금흐름 20억 달러. (법적 문제를 위함)
- 7월 한 달간 공공 수자원 공급업체, 전투 무기 합의 관련 총 37억 달러 지불 예정.

- combat arms 관련 보험사와 1억 2천만 달러 합의. 
- Met Tower Life 미국 확정 연금 의무 중 일부 25억 달러의 위험 이전으로 약 8억 달러 비현금 비용 발생.

안전 및 산업

- 유기적 성장 실적 1.1% 증가. 28억 달러 매출
- 조정 운영마진 22.6%    
- 산업 접착제, 테이프  한자리 수 중반 성장
- 개인 안전, 자동차 애프터마켓 한 자릿수 성장
- 연마제, 산업 전문 분야 전년 대비 유기적 매출 감소


운송 및 전자

- 조정 매출 19억 달러 유기적3.3% 증가
- 조정 운영 마진 22.3%
- automotive electrification 지속적 침투로 17% 증가.
- 가전 기기, 반도체 제조 부문에서 스펙 인 승리, 두 자릿수 상승, 시장 능가.
- OEM 사업 2분기 5% 증가, 세계 자동차, 경트럭 생산 0.5% 감소.
상반기 OEM 사업의 침투 계속되며 자동차, 경트럭의 균일한 글로벌 생산속도에 비해 9%증가

소비자

- 2분기 매출 13억달러, 유기적 1.4%감소
- 운영 마진 17.4%(80bp감소)
- 지리: 미국 소폭 상승, 아시아 / 태평양 한 자릿수 중반 성장
- 포장 및 표현 한 자릿수 감소

연간 조정 수익 가이던스

- 상반기 강력한 운영 실행을 위해 연간 조정 수익 가이던스 최저치 20센트 인상
7.00$~ 7.30$로 상향 조정(이전 6.8~7.3달러)
- 연간 조정 영업 마진 225~275 bp 상승 예상
- 전체 연도 조정 유기 성장 2% 변함없이 유지 예정


Q&A


Q: 성장을 위한 아이디어 실행과 비즈니스의 변화는?

A: 우리는 올해 150개 미만의 신제품을 개발할 것 같습니다. 8~9년 전에는 1000개가 넘는 신제품을 개발하였는데 그때 처럼 바뀌기 위해  시간이 걸리겠지만 R&D 비용 일부를 계속 투자하고 있습니다.

우리는 소비재 회사에 비해 이전보다 상당히 하락했습니다 그래서 광고, 상품화에 관해 매우 전술적으로 생각할 기회를 얻었습니다.

그리고 교차판매를 찾고 있습니다.
금속이나 목재의 광택을 내기 위한 처리 제품을 구매하는 고객은 호흡기를 사용하여 이를 수행하지만 우리 인공호흡기를 사용하지 않는 사람이 많습니다.
그런 기회를 잡을 것 입니다.



Q: 구조조정에 대한 부담이 있는지?

A: 우리는 구조조정을 많이 하였고 75%가 완료되었으며 2025년까지 이어질 것 입니다.
낭비와 효율성을 줄이는 것 입니다.

110개의 공장, 95개의 유통 센터, 팀의 실제 공장수와 DC 센터의 수를 줄여왔고 현재 구조조정 프로그램에 이르렀습니다.
아직 모든 공장이 반드시 필요한 것은 아니지만 언제 필요할 지 알 수 없습니다.
계속해서 운영하며 조정할 것이고 올해 상반기 수익률은 500bp, 마진이 상당히 크게 상승했습니다.

우리에게 높은 레버리지 비율을 제공할 것이며 현재로는 가늠하기 어렵지만 25년 결산이 끝나면 좀 더 자세한 전망을 알려드리겠습니다.


Q: 보험금 수령에 대한 간단한 후속 조치를 알려주세요. combat arms에 대해 몇 개의 보험사와 협상 중인지 몇 개의 운송업체와 협상 중 인가요? (이어플러그)

A: 타워 보험이 있기 때문에 여러 보험사와 거래하고 있습니다.
법무팀이 이번 분기 120M달러를 받아낸 것에 대해 만족스럽습니다.
아직 많은 일들이 남아있기 때문에 추가적으로 발생하면 계속해서 알려드리도록 하겠습니다.


Q: 중국 수요에 녹색 싹이 보이는지 여부에 대해?

A: 중국은 우리 수익 10%를 차지합니다. 상반기 우리는 약 13%상승했고 일부는 전자제품 입니다.
가전 제품 및 자동차 제조로 인해 좋은 매출량을 보이고 있으며 좋은 성장을 하고 있습니다.


Q: 포트폴리오 전체에 걸쳐 가격을 책정할 수 있는 3M의 능력은? 소비자들의 반응이 조용한데 그것 때문에 가격 책정이 어려운가요?

A: 우리는 많은 인플레이션을 감당했고 우리는 인플레이션 억제에 꽤 뛰어났습니다.
우리는 차별화된 기능을 혁신하고 개발하여 출시되는 신제품에 대해 더 나은 마진, 더 좋은 가격을 얻을 수 있다 생각합니다.
NPI 엔진을 다시 활성화 해 가격 개선, 마진 개선도 이루어 지길 바랍니다.



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